Комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США, Марк Т. Уэда, недавно выразил необходимость в создании регулирующим органом специализированных форм S-1 для ценных бумаг, основанных на цифровых активах.
В ходе обсуждения на мероприятии Korea Blockchain Week 2024 в Сеуле, Уэда отметил, что текущие формы Комиссии по ценным бумагам и биржам не подходят для некоторых финансовых продуктов, включая ценные бумаги на основе цифровых активов, которые все больше проникают в современную экономическую обстановку.
Ограничения текущих форм регистрации
Форма S-1 – это заявление об регистрации, которое эмитенты должны представить SEC перед предложением нового продукта безопасности на рынке. Однако, по мнению Уэда, эта стандартная форма может не подойти для некоторых сложных финансовых продуктов, таких как ценные бумаги на основе цифровых активов.
Уэда привел пример связанных индексированных аннуитетов, которые требовали специфических корректировок в их требованиях к регистрации. По его мнению, у SEC есть необходимая гибкость для адаптации форм, но она еще не была полностью использована для удовлетворения требований новых типов активов.
Призыв к ясности регулирования
Уэда критиковал текущий подход SEC, который может создать ситуацию “catch-22”, когда от разработчиков цифровых активов требуют зарегистрироваться и предоставить раскрытие информации, которое может быть несвязным или невозможным для выполнения.
Это было подчеркнуто в ходе текущего судебного спора между Ripple и SEC. Ripple считает, что SEC не предоставила достаточные руководящие принципы для классификации цифровых активов в качестве ценных бумаг.
Дебаты о регулировании цифровых активов
Я надеюсь, что в какой-то момент, будь то Генслер или один из его преемников, задумается об этом. У нас сейчас есть довольно серьезная неопределенность в отношении регулирования цифровых активов, возможно, нужно двигаться вперед с законодательством или регулированием.
В связи со своим несогласием с решением SEC отклонить петицию о регулировании Coinbase, Уэда призвал к уточнению категорий ценных бумаг в отношении цифровых активов.
Тем не менее, несмотря на эти призывы, цифровые активы не включены в более чем 50 пунктов, добавленных на регулятор Интернетиналой повестку дня председателем SEC Гари Генслером с начала его срока службы.
Международная перспектива
Уэда также подчеркнул важность учета регулирующих рамок других юрисдикций, таких как Европейский союз, Южная Корея и Япония, при разработке будущих правил в отношении цифровых активов.
